Vào ngày 2 tháng 6 năm 2022, Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) đã khởi xướng hành động chống lại Gemini, sàn giao dịch tiền điện tử được thành lập bởi cặp song sinh tỷ phú Tyler và Cameron Winklevoss. Trong số những điều khác, đơn kiện cáo buộc Gemini đã đưa ra một số tuyên bố sai lệch và gây hiểu lầm cho CFTC liên quan đến khả năng tự chứng nhận hợp đồng tương lai Bitcoin, giá sẽ được giải quyết hàng ngày bằng một cuộc đấu giá (“Gemini Đấu giá Bitcoin ”). Trong đơn khiếu nại, CFTC đã trình bày cụ thể lập trường rằng những tuyên bố này được thiết kế để đánh lừa ủy ban rằng liệu hợp đồng tương lai Bitcoin được đề xuất có dễ bị thao túng hay không?
Trong khi anh em nhà Winklevoss không có tên trong vụ kiện, đơn kiện cáo buộc rằng “các sĩ quan, nhân viên và đặc vụ của Gemini […] biết hoặc hợp lý lẽ ra phải biết rằng các tuyên bố và thông tin được chuyển tải hoặc bỏ qua […] là sai hoặc gây hiểu lầm.” Đây là những lời buộc tội nghiêm trọng, vì các nguyên tắc cốt lõi thứ ba và thứ mười hai của CFTC yêu cầu các thị trường tham gia vào giao dịch phái sinh, bao gồm cả những thị trường đang tìm cách cung cấp hợp đồng tương lai Bitcoin, phải có các chính sách và thực tiễn đảm bảo rằng “hợp đồng [không] dễ bị thao túng” và họ đưa ra “sự bảo vệ hợp lý của những người tham gia thị trường.”
Gemini đã đưa ra một tuyên bố chính thức để đáp lại hành động của CFTC:
“Chúng tôi có thành tích 8 năm xin phép, không tha thứ và luôn làm điều đúng đắn. Chúng tôi mong muốn được chứng minh một cách dứt khoát điều này trước tòa”.
Tuy nhiên, phản ứng từ cặp song sinh sáng lập có phần kém chuyên nghiệp hơn. Cameron Winklevoss đã tweet:
Thật tệ là những người sáng lập của Gemini không xem xét bộ đồ một cách nghiêm túc hơn. Các phân nhánh của hành vi gian lận thực sự có khả năng xảy ra này có thể không giới hạn ở bất kỳ hình phạt nào do tòa án đánh giá đối với Gemini, mà còn tác động đáng kể đến toàn bộ ngành.
Mối quan hệ giữa hành động này và Bitcoin ETF là gì?
Vụ kiện chống lại Gemini không phải về một quỹ giao dịch trao đổi (ETF), mà là về các đại diện được thực hiện liên quan đến một hợp đồng tương lai Bitcoin cụ thể. Nó cũng không được đưa ra bởi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ, nơi đã không chấp thuận một số lượng lớn và ngày càng tăng các đề xuất Bitcoin ETF. Tuy nhiên, đó là về khả năng thao túng trong thị trường tiền điện tử.
Hồ sơ của SEC về việc từ chối phê duyệt bất kỳ ETF Bitcoin thị trường giao ngay nào đã nhất quán trên hai mặt: Cho đến nay, không có ETF Bitcoin nào trong thị trường giao ngay hoặc thị trường vật lý (trái ngược với Bitcoin Futures ETF) được chấp thuận và cho đến nay, vẫn chưa bày tỏ lo ngại của SEC là việc định giá Bitcoin quá dễ bị thao túng để phê duyệt một ETF Bitcoin. Nếu không có sự chấp thuận của SEC, các sàn giao dịch chứng khoán không thể giao dịch các sản phẩm được đề xuất, những sản phẩm không phù hợp với các hướng dẫn truyền thống về những loại lợi nhuận có thể được bán trên sàn giao dịch chứng khoán.
Phải thừa nhận rằng gần đây SEC đã phê duyệt một số lượng giới hạn các ETF Bitcoin tương lai, bao gồm cả hai theo cùng một quy tắc mà những người đề xuất ETF Bitcoin trên thị trường giao ngay đang dựa vào. Một phần, SEC dựa vào quyết định của CFTC rằng ETF Bitcoin tương lai có thể được niêm yết trên các sàn giao dịch do CFTC quản lý. Là một phần của quy trình của CFTC, cơ quan đó yêu cầu tự chứng nhận rằng sản phẩm mới tuân thủ các quy định của CFTC và “không dễ bị thao túng”. Nói một cách tổng quát, SEC đã kết luận rằng các ETF Bitcoin tương lai này được bảo vệ chống lại sự thao túng đủ để biện minh cho việc cho phép giao dịch của họ trên các sàn giao dịch chứng khoán.
Hành động hiện tại chống lại Gemini phát sinh do hành vi được cho là đã xảy ra vào năm 2017 và 2018, khi CFTC đang đánh giá Phiên đấu giá Bitcoin Gemini (ngay sau khi SEC từ chối yêu cầu từ anh em nhà Winklevoss đang tìm kiếm sự chấp thuận của SEC cho ETF Bitcoin). Thực tế là một sàn giao dịch tiền điện tử lớn của Hoa Kỳ tự cho mình là có hồ sơ tuân thủ quy định dường như đã nói dối trong giao tiếp của họ với các nhà quản lý càng củng cố thêm quan điểm của SEC rằng thị trường tiền điện tử đầy rẫy gian lận và có thể bị thao túng, và do đó, chúng tôi chưa sẵn sàng cho Bitcoin ETF.
Tiền điện tử có thực sự dành cho tội phạm không?
Tuy nhiên, thực tế có thể hoàn toàn khác, như được đề xuất bởi cả khối lượng gia tăng của hoạt động thực thi trong không gian tiền điện tử (cho thấy sự tồn tại của sự giám sát đáng kể) và cả phân tích kỹ thuật về hoạt động tội phạm trong không gian (do các công ty độc lập tiến hành và cho thấy tỷ lệ hoạt động tội phạm giảm rõ rệt). Ví dụ: hãy xem xét báo cáo Chainalysis năm 2022 về tội phạm tiền điện tử. Báo cáo này ghi nhận sự giảm thiểu rõ ràng về gian lận và lạm dụng theo tỷ lệ phần trăm của tất cả các hoạt động tiền điện tử.
Tuy nhiên, các tiêu đề tiếp tục báo cáo rằng giá trị đô la của gian lận tiền điện tử đã tăng đáng kể. Có lẽ có thể hiểu được rằng các nguồn tin tức sẽ định khung các câu chuyện theo nghĩa có khả năng thu hút nhiều đối tượng nhất và rõ ràng là 14 tỷ đô la bị đánh cắp bởi những kẻ lừa đảo là một tiêu đề giật gân hơn là lưu ý rằng tội phạm tiền điện tử khi tỷ lệ giao dịch bất hợp pháp giảm xuống còn một mức thấp đáng kể là 0,15% vào năm 2021.
Tuy nhiên, điều hơi đáng ngạc nhiên là mức độ mà câu chuyện “tiền điện tử dành cho tội phạm” tiếp tục được nhấn mạnh bởi một số cơ quan quản lý, đặc biệt là trong SEC. Chủ tịch SEC Gary Gensler đã so sánh hệ sinh thái tiền điện tử với “Miền Tây hoang dã”, phàn nàn rằng tiền điện tử “đầy rẫy gian lận, lừa đảo và lạm dụng”. Vào giữa tháng 5 năm 2022, Gensler vẫn đang gióng lên hồi chuông cảnh báo, cho thấy rằng “cần phải bảo vệ nhà đầu tư nhiều hơn cho các thị trường tiền điện tử này”. Điều này xảy ra sau quyết định của SEC nhằm tăng gần gấp đôi quy mô của Tài sản tiền điện tử và Đơn vị mạng trong Bộ thực thi của mình.
Do đó, khi một cơ quan chị em như CFTC bắt đầu một hành động thực thi chống lại một người chơi lớn trong không gian tiền điện tử với những cáo buộc rất chi tiết về các tuyên bố sai và gây hiểu lầm cho thấy rằng việc thao túng đã thực sự xảy ra trong không gian Bitcoin, điều này càng đổ thêm dầu vào lửa rằng SEC liên tục tập trung vào. Hơn nữa, quan điểm của SEC rằng thị trường chưa đủ trưởng thành để phê duyệt ETF Bitcoin thị trường giao ngay chỉ được củng cố khi những người sáng lập một công ty tiền điện tử đối mặt với hành động đó công khai thái độ coi thường của họ trên phương tiện truyền thông xã hội.
Vì vậy, có nên có một ETF Bitcoin thị trường giao ngay không?
Vào tháng 10 năm 2021 và đầu năm 2022, SEC đã phê duyệt nhiều ETF Bitcoin dựa trên tương lai. Mặc dù các sản phẩm này đã có sẵn trên các sàn giao dịch do CFTC quản lý, nhưng đây vẫn là một thay đổi trong quan điểm của SEC rằng toàn bộ thị trường tiền điện tử quá dễ bị thao túng để cho phép các sản phẩm được trao đổi. Ý nghĩa của việc thay đổi vị trí là hiện nay thị trường giao sau và thị trường giao ngay có mối liên hệ chặt chẽ đến mức không có cơ sở hợp lý nào để kết luận rằng chỉ một trong số chúng đủ đảm bảo không có nguy cơ gian lận hoặc thao túng để cho phép các sản phẩm được trao đổi.
Vào ngày 6 tháng 4 năm 2022, SEC đã phê duyệt một quỹ ETF dựa trên hợp đồng tương lai được quy định theo cùng một quy định mà theo đó các quỹ ETF giao ngay sẽ được điều chỉnh. Nó đã phê duyệt một sản phẩm khác như vậy vào tháng 5 năm 2022. Trong khi cơ quan này rõ ràng từ chối cung cấp bất kỳ “đánh giá nào về việc Bitcoin […] có tiện ích hoặc giá trị như một sự đổi mới hay một khoản đầu tư”, nó đã kết luận rằng cả hai ETF này đều được bảo vệ đầy đủ để chống lại sự thao túng được giao dịch trên các sở giao dịch chứng khoán.
Bây giờ SEC đã quyết định ETF Bitcoin tương lai có thể được giao dịch trên các sàn giao dịch chứng khoán được quản lý, dường như không có lý do gì để kết luận rằng các nhà đầu tư Mỹ cũng nên từ chối cơ hội tham gia vào Bitcoin ETF. Đầu tư như vậy được cho phép rộng rãi ở các quốc gia khác, bao gồm cả Canada và Úc. Đối với hành động thực thi của CFTC đối với Gemini, sẽ thật đáng tiếc nếu phản ứng ung dung từ anh em nhà Winklevoss – những người trước đây đã bị SEC từ chối cho phép cung cấp ETF Bitcoin – làm lùi tiến độ trên mặt trận này thêm nữa.
Theo dõi chúng tôi để cập nhật thêm nhiều thông tin Hot về thị trường tiền điện tử: Website | Fanpage | Twitter | Youtube |Telegram Nguồn cointelegraph
